2015年國(guó)際資本如何圍剿中國(guó)泡沫
2014年，美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE只是給中國(guó)房?jī)r(jià)泡沫剪羊毛，更為殘酷的2015年。2015年將成為中國(guó)歷史上最難忘的一年。這一年我把它稱為結(jié)賬年，中國(guó)和*開始最后的清算。要把中國(guó)徹底搞垮，美元指數(shù)要漲上165點(diǎn)，這對(duì)美元指數(shù)要付出至少5次加息的代價(jià)，這對(duì)剛剛脫離經(jīng)濟(jì)衰退的*經(jīng)濟(jì)本身來講將會(huì)受到重創(chuàng)，這對(duì)*未必是個(gè)好辦法，殺敵一千自損八百畢竟不是好事；如果不搞垮中國(guó)，那么*兩國(guó)可能面臨勢(shì)均力敵的地步。所謂勢(shì)均力敵，不是經(jīng)濟(jì)總量和貨幣幣值的所體現(xiàn)出來的國(guó)富和民強(qiáng)，而是互相撒賴。因?yàn)榻Y(jié)賬起來總有些事談不攏。
可能有些讀者會(huì)問，生意一直往下做為何要結(jié)賬？對(duì)我們來講可能是如此，對(duì)*來講可能不一樣，因?yàn)槊涝侨騼?chǔ)備貨幣從來都是在全球各國(guó)進(jìn)進(jìn)出出在賺錢，這個(gè)周期在金磚四國(guó)等新經(jīng)濟(jì)體國(guó)家也是如此，先是到這些國(guó)家投資，并將制造業(yè)遷往這些國(guó)家；這個(gè)周期在生意不好做后，他們的資金和制造業(yè)都會(huì)遷回。2014年才能全部遷完，所以，在2015年開始結(jié)賬是很正常的。他們的遷回哪怕只有一點(diǎn)點(diǎn)小動(dòng)作，在市場(chǎng)上都會(huì)掀起驚濤駭浪。2013年6月20日，新經(jīng)濟(jì)體國(guó)家股市集體狂跌，就是因?yàn)橘Y本出逃導(dǎo)致的。可怕吧？就是這個(gè)樣子。問題還不在這里，問題是他們的出逃可能直接導(dǎo)致這些國(guó)家經(jīng)濟(jì)的崩盤。
我們都知道，*的公共債務(wù)總額在2013年5月已經(jīng)逼近17萬億美元，*國(guó)會(huì)眾議院9日投票通過一項(xiàng)議案，為聯(lián)邦政府達(dá)到債務(wù)上限時(shí)如何支配政府開支設(shè)置優(yōu)先順序，要求聯(lián)邦政府首先確保償還國(guó)債和社會(huì)保險(xiǎn)福利金開支。但是由于奧巴馬政府堅(jiān)決反對(duì)，該議案難以成為法律。此外，有民主黨議員聲稱該議案是要把中國(guó)等主要債權(quán)國(guó)的利益放在*民眾的利益之前，此說法不準(zhǔn)確。中國(guó)所持有的約1.2萬億美元*國(guó)債僅占*國(guó)債總額的約7%，美聯(lián)儲(chǔ)持有超過1.8萬億美元*國(guó)債，是全球*的*國(guó)債官方持有者。事實(shí)上，*的大多數(shù)國(guó)債由各國(guó)的私人部門所持有。
這些債務(wù)是如何產(chǎn)生的，為什么奧巴馬毫不著急，又不和國(guó)會(huì)明著講？這是一件很奇怪的事。實(shí)際上奧巴馬對(duì)這些債務(wù)了如指掌，也很清楚會(huì)在他自己的任期有一個(gè)了斷，這就是我們必須關(guān)注2015年的主要原因。首先我們要知道的是，*政府盡管大量負(fù)債，而美聯(lián)儲(chǔ)并沒有印鈔，這里面的問題是，*的債務(wù)和貨幣之間是一種什么樣的關(guān)系，這才是我們要了解的。理論上，*的債務(wù)與貨幣之間有一種蹺蹺板效應(yīng)，美元信用來源的轉(zhuǎn)換，即“黃金抵押→暴力抵押”，給這個(gè)世界帶來了深刻影響，在一定意義上，該變化重構(gòu)了一個(gè)新的世界利益博弈新秩序。該秩序有三大要素組成：一個(gè)莊家全球?qū)_資本和美元套利資本，三個(gè)支柱“美元國(guó)債”、“美元全球資源資產(chǎn)”、“美元非美貨幣”，一個(gè)按鈕美元的自我循環(huán)機(jī)制。
莊家：金融學(xué)的實(shí)證數(shù)據(jù)評(píng)估是，全球?qū)_資本可影響金融規(guī)模幾百萬億美元，比*的17萬億資產(chǎn)總量大得多，在此意義上，對(duì)沖資本影響力無與倫比。實(shí)證數(shù)據(jù)顯示，美元套利資本約為幾十萬億美元規(guī)模。這些資本的力量非常強(qiáng)大，是任何國(guó)家的力量都無法抵抗的。
三個(gè)支柱：1、美元國(guó)債，是一個(gè)蹺蹺板。美元與國(guó)債是一種內(nèi)在的反向走勢(shì)關(guān)系。該內(nèi)在關(guān)系決定二者之間具有蹺蹺板結(jié)構(gòu)。2、“美元全球資源資產(chǎn)”，是另一個(gè)蹺蹺板，該蹺蹺板影響著全球格局。因?yàn)?，資源分布在俄羅斯、澳洲、巴西等國(guó)；資產(chǎn)以黃金、樓市為代表，集中在亞洲；美元，在*和華爾街；歐元，分布在歐盟。所以，美元是升還是貶，決定著這些國(guó)家是繁榮還是蕭條。3、“美元非美貨幣”，是第三個(gè)蹺蹺板，美元升，非美貨幣相對(duì)就貶，反之則反。美元套利資本的全球性、職業(yè)性操盤運(yùn)作，使得這一蹺蹺板更為明顯，該蹺蹺板決定了非美貨幣的走勢(shì)和起落。
一個(gè)按鈕：美元。美元作為一端，架構(gòu)起全球性的三個(gè)蹺蹺板，這意味著，美元是升還是貶，決定了世界是繁榮還是蕭條?；緝?nèi)容是：美元貶，資源高漲，資產(chǎn)火爆，非美貨幣升值，相應(yīng)地，資源類國(guó)家有利，資產(chǎn)繁榮，非美貨幣相對(duì)升值，全球產(chǎn)業(yè)、資產(chǎn)、貨幣欣欣向榮。反之，美元升，資源資產(chǎn)暴跌，非美貨幣相對(duì)貶值，美元回流，非*家美元現(xiàn)金短缺，產(chǎn)業(yè)蕭條，資產(chǎn)崩盤，貨幣貶值，全球一片蕭條。
2011年5月16日，*國(guó)債終于觸及國(guó)會(huì)所允許的14.29萬億美元上限。很多讀者認(rèn)為，國(guó)際金融危機(jī)的爆發(fā)使*政府赤字大幅度上升，舉債度日成為家常便飯，國(guó)債紀(jì)錄屢創(chuàng)新高。截至2010年9月30日，*聯(lián)邦政府債務(wù)余額為13.58萬億美元，GDP占比約為94%，同年年底一舉突破14萬億美元。2011年2月22日，在可供發(fā)債余額僅剩2180億美元的時(shí)候，*國(guó)會(huì)未就提高上限達(dá)成一致。終于，在2011年5月，*國(guó)債觸頂，開創(chuàng)了14.29萬億美元的歷史新高。到2013年5月又創(chuàng)新高到17萬億美元，而市場(chǎng)對(duì)此并沒有反應(yīng)，反而有很多國(guó)家和私人機(jī)構(gòu)增持*國(guó)債，其主要原因就是，*國(guó)債與美元之間的關(guān)系決定了這些債務(wù)不存在償還的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)檫@是*政府的信用在背書。
在市場(chǎng)上，我們知道*債務(wù)的急劇增長(zhǎng)是在2010年開始的，同時(shí)也就是中國(guó)大肆發(fā)行基礎(chǔ)貨幣后。在此之際，美聯(lián)儲(chǔ)開始實(shí)行第一期QE，就是在這個(gè)背景下出臺(tái)的。這個(gè)時(shí)間和我們密切相關(guān)。*國(guó)債的膨脹，實(shí)際上客觀上在向全球新經(jīng)濟(jì)國(guó)家釋放流動(dòng)性，這個(gè)流動(dòng)性并不需要美聯(lián)儲(chǔ)自己來釋放，而是全球?qū)_資本干的活。他們的套利資本只有幾十萬億美元，卻能影響全球國(guó)際資本市場(chǎng)200萬億美元的金融資本。這種力量是很可怕的。只要*國(guó)債在上升，這些資本就會(huì)膨脹。他們的力量正在越來越強(qiáng)大。2013年6月中國(guó)的“錢荒”明明與美元的出逃有關(guān)，可那些經(jīng)濟(jì)學(xué)家和財(cái)經(jīng)評(píng)論家卻在電視上吐沫亂飛，沒有一個(gè)人談及美元出逃對(duì)這件事的影響，看得我頓時(shí)起雞皮疙瘩。誰也不知道在過去的六到八年里，在人民幣升值的通道，有多是對(duì)沖資本流進(jìn)中國(guó)，全部出逃后對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響有多大。我只是感覺到危機(jī)一天一天來臨。這是國(guó)際資本的大背景。
為什么奧巴馬一點(diǎn)也不擔(dān)心17萬億美元的債務(wù)，一個(gè)主要原因就是他應(yīng)該很清楚，在制造業(yè)100%的撤回后的2015年，他的賬目就很清楚了。在全球的對(duì)沖資本回來后，*政府可能拿到多少錢？當(dāng)然，政府拿到的只是稅收而已，*不止17萬億美元。這是奧巴馬的帳。這筆賬其中有很大一部分是在中國(guó)出逃的對(duì)沖資本所上繳的稅收。
現(xiàn)在我們來談?wù)?之間如何結(jié)賬？
首先講的是我們欠*什么？這個(gè)當(dāng)然是結(jié)賬后才知道。實(shí)際上，等美元全部回流后，中國(guó)的廉價(jià)資源和廉價(jià)勞動(dòng)力的優(yōu)勢(shì)已經(jīng)蕩然無存，出口企業(yè)絕大多數(shù)都已經(jīng)破產(chǎn)，這個(gè)時(shí)候，我們欠*的是美元。沒有美元，我們主要依賴進(jìn)口，用什么支付成了關(guān)鍵。我們和日元互換，結(jié)果，因?yàn)槿赵獌睹涝馁H值，我們實(shí)際上兌日元已經(jīng)升值38%。這個(gè)生意怎么做？我們又去和英鎊互換，結(jié)果英鎊兌美元又在貶值，而我們兌美元卻在升值，根本不敢貶值，一貶值房地產(chǎn)立馬崩盤，人家兌美元貶，我們兌美元升，這一貶一升中，隔了多少？這個(gè)生意又怎么做？明知行不通，卻偏偏去干，何益？我們最需要的是，對(duì)美元實(shí)行匯率的自由浮動(dòng)，才不至于影響國(guó)際貿(mào)易。別的東西都是過眼云煙。
其次是*欠我們的是商品。商品這個(gè)東西，定價(jià)權(quán)都在美元，這就造成了事實(shí)上的不平等。這就涉及一個(gè)問題，我們的貨幣主權(quán)問題。前面我們探討過這個(gè)問題，但是沒有涉及算賬的問題，現(xiàn)在到了2015年該結(jié)賬的時(shí)候，這個(gè)問題又更重要了。對(duì)于任何一個(gè)主權(quán)獨(dú)立的國(guó)家，其經(jīng)濟(jì)“頂層權(quán)力”一定是牢牢地控制在自己手中。比如，*的量化寬松政策、美元強(qiáng)弱走勢(shì)、美元利率與美股走勢(shì)，難道可以由中國(guó)、日本或歐盟來擺布嗎？顯然不可能。*完全根據(jù)自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融資本套利的需要，制定*的貨幣政策并操縱美元的匯率走勢(shì)，但是，*拒絕任何國(guó)家對(duì)其貨幣與匯率政策的指責(zé)。即使是在*駐軍控制之下的日本，其經(jīng)濟(jì)頂層權(quán)力也不受*掌控。在*推出量化寬松政策之后，日本迅速推出“超常量化寬松政策”，使日元快速大幅貶值，同時(shí)推高股票市值，防止日本國(guó)內(nèi)財(cái)富遭到垃圾美元的洗劫。反觀中國(guó)，則是一副完全相反的圖景。
從2005年7月啟動(dòng)匯率改革的那一刻開始，*政府和國(guó)會(huì)就牢牢掌握著人民幣匯率的定價(jià)權(quán)。所謂“有管理的浮動(dòng)匯率制度”演變?yōu)橛?政府和國(guó)會(huì)及其背后的國(guó)際資本所掌控的可預(yù)期的、持續(xù)升值的匯率制度。*政府和國(guó)會(huì)的壓力決定著人民幣的價(jià)格走勢(shì)和升值節(jié)奏。人民幣兌美元由“匯改”前的8.11人民幣兌1美元，升值到目前的6.20人民幣兌1美元。在人民幣持續(xù)的可預(yù)期的升值過程中，美聯(lián)儲(chǔ)打開了垃圾美元的閘門，中國(guó)外匯儲(chǔ)備由2004年底的6099億美元快速上升到目前的3.4萬億美元，增長(zhǎng)5倍以上。人民幣持續(xù)升值吸引了大量熱錢涌入中國(guó)，造成基礎(chǔ)貨幣的大量投放，稀釋了人民幣儲(chǔ)蓄者的國(guó)內(nèi)購買力，形成了通貨膨脹的隱患；大量美元資本涌入中國(guó)兌換為人民幣，形成高收益的人民幣資產(chǎn)，并享受著人民幣升值的財(cái)富盛宴；與此同時(shí)，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備主要投資于*國(guó)債和“兩房債券”等低收益資產(chǎn)，形成收益倒掛和財(cái)富流失。
人民幣升值的產(chǎn)業(yè)后果是嚴(yán)重削弱了國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)增強(qiáng)了在華跨國(guó)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的競(jìng)爭(zhēng)力。人民幣升值有利于在華的跨國(guó)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)降低進(jìn)口零配件的成本，提高其產(chǎn)品的在華競(jìng)爭(zhēng)力，最終抑制中國(guó)本土產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；同時(shí)，人民幣升值造成大批出口導(dǎo)向型實(shí)體企業(yè)破產(chǎn)倒閉，形成銀行壞賬。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，制造業(yè)企業(yè)面臨著跨國(guó)公司進(jìn)口配件的成本優(yōu)勢(shì)壓力；在國(guó)際市場(chǎng)，制造業(yè)企業(yè)面臨著人民幣升值所形成的價(jià)格壓力。最后，國(guó)內(nèi)資本開始從實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域撤離而進(jìn)入房地產(chǎn)等投機(jī)領(lǐng)域，逐步形成了巨大的房地產(chǎn)泡沫。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)的利稅增長(zhǎng)乏力的情況下，不可持續(xù)的賣地收入成為地方財(cái)政收入的主要來源。同時(shí)，基于土地收入的地方政府融資平臺(tái)開始高速運(yùn)轉(zhuǎn)并大量舉債融資。政府官員的任期制、政績(jī)考核制和工程項(xiàng)目的灰色利益鏈，刺激著各地政府融資平臺(tái)發(fā)債的瘋狂。只要本屆官員資金到手，哪怕下屆政府洪水滔天。這是各地官員的普遍心態(tài)。社會(huì)資源配置出現(xiàn)嚴(yán)重失衡，經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)隨時(shí)可能爆發(fā)。這一年將會(huì)發(fā)生什么，誰也無法預(yù)料。所以*之間賬怎么算的確是一件令人頭痛的事。如果談不攏，*的對(duì)沖資本將會(huì)與中國(guó)強(qiáng)制清算，那就是金融風(fēng)暴的全面爆發(fā)，后果將很難設(shè)想。
*的帳是很容易算的，有多少資金回流，這十來年賺了多少錢一清二楚，在整個(gè)新經(jīng)濟(jì)體國(guó)家大概賺了十多萬億美元是沒有問題的，政府所有的債務(wù)都有了出處。中國(guó)的帳是一本糊涂賬，因?yàn)檫@一屆政府無法去和上一屆政府去算賬，而上一屆政府又可以往上一屆政府推卸責(zé)任，這種辦法根本不是辦法，最后只有體制來承擔(dān)責(zé)任，實(shí)際上是無人承擔(dān)責(zé)任。
2015年美元指數(shù)如何體現(xiàn)*兩國(guó)的結(jié)賬問題呢？
我們大家都知道，人民幣沒有加入美元指數(shù)，在美元指數(shù)里也沒有權(quán)重，也就算不上是全球主流貨幣，這一點(diǎn)上與當(dāng)年盧布差不多。所以，如果僅僅只是和中國(guó)等新經(jīng)濟(jì)體國(guó)家結(jié)賬，那樣不用動(dòng)用美元指數(shù)，只要美元指數(shù)保持在100點(diǎn)上下方就夠了。很多分析師認(rèn)為，美元指數(shù)在2015年會(huì)上攻165點(diǎn)，我不太贊同這個(gè)說法，不是不能夠，而是不需要，再說如果要上攻165點(diǎn)一定要加息幾次才行，那時(shí)美元還不具備，所以我認(rèn)為不太現(xiàn)實(shí)。最好的處理辦法就是利用對(duì)沖資本去沖垮新經(jīng)濟(jì)體國(guó)家的匯率體系就夠了，不用采取其他的手段。如果不僅僅只是結(jié)賬，而是要搞垮這些國(guó)家那就另當(dāng)別論。這個(gè)不在我的探討之列。我只關(guān)心如何結(jié)賬的問題。實(shí)際上我很清楚，說出來就沒有意思了。從技術(shù)上來說，美元指數(shù)雖然經(jīng)過漫長(zhǎng)的筑底，但是，要一飛如虹還要悠著點(diǎn)?，F(xiàn)在的世界已經(jīng)基本太平，敢鬧事的獨(dú)裁者基本被清除，剩下一個(gè)朝鮮，隨他怎么玩，注定攪水不渾。人類最偉大的使命是創(chuàng)造新的文明，而不是把異類斬草除根。
下面我們來談?wù)勎覀儗⑷绾螒?yīng)對(duì)2015年。
現(xiàn)在我們還不知道我們面對(duì)的是談判，還是強(qiáng)制清算。而清算最終可能會(huì)來臨。在利益上，無論是個(gè)人之間還是國(guó)家之間都有一個(gè)共同點(diǎn)，那就是不到萬一不肯讓步。所以，我才會(huì)認(rèn)為最終的清算可能會(huì)來臨。這種清算可能面臨三個(gè)問題：
一個(gè)是歷史的背景完全不同了。
在*制造業(yè)沒有回歸之前，*官方一直認(rèn)為人民幣匯率受到人為的壓低，需要不斷的升值，于是，我們便不斷的升值升值一直持續(xù)10年，從2005年一直到2015年，這種單邊升值只能為國(guó)際對(duì)沖資本提供套利的方便。是人是鬼都會(huì)賺中國(guó)匯率的差價(jià)錢。比方說，高盛就采取轉(zhuǎn)移法：
講一個(gè)實(shí)例：高盛在雙匯收生豬廠，收購花了70億美元，那豬廠，一年凈利潤(rùn)3到5個(gè)億美元，最樂觀估計(jì)也要15年收回投資。養(yǎng)豬廠*的資產(chǎn)是什么？豬，屠宰設(shè)備，土地，品牌無形價(jià)值？我們一個(gè)一個(gè)估算，年養(yǎng)1500萬頭豬，年屠宰2700萬頭，商品豬的生長(zhǎng)周期為170天，也就是半年，年養(yǎng)1500萬實(shí)際存欄量只有一半750萬只，這70億美元要都是收豬了相當(dāng)一千美元一條豬，金豬??？*商品豬市場(chǎng)價(jià)約為一英擔(dān)六十美元，一頭可售商品豬重兩英擔(dān)市價(jià)120美元，存欄豬750萬只頂多9億美元，看來廠房土地設(shè)備與品牌價(jià)值這個(gè)虛無的無形資產(chǎn)要花剩下的62億美元了。
設(shè)備，同樣國(guó)產(chǎn)設(shè)備每天6000頭生豬流水線設(shè)備（宰殺，剝皮，冷凍，消毒，殺菌一條龍）是6500萬一套，2700萬年屠宰量，相當(dāng)于一天7.3萬屠宰量，相當(dāng)12套流水線，投資約7.8個(gè)億，這是人民幣計(jì)價(jià)的設(shè)備，這是新流水線價(jià)格，設(shè)備是有折舊的，我就算*設(shè)備貴翻番按照美元計(jì)價(jià)不過是16個(gè)億美元。去掉豬與設(shè)備，現(xiàn)在還有46億美元去買所謂的地與無形價(jià)值。*這種大工廠一樣的商業(yè)地價(jià)便宜一塌糊涂，有興趣自己去看，2.5萬美元保證你能買到1.5畝地。拿四分之一剩余收購價(jià)12億美元去買地就可以買到46000畝地，一千畝一個(gè)工業(yè)區(qū)可以建設(shè)46個(gè)，（拿二分之一剩余收購價(jià)23億美元去買地就可以買到93000畝地，一千畝一個(gè)工業(yè)區(qū)可以建設(shè)93個(gè)）夠用了吧？剩下的34億美元就是為了去買所謂的虛無的品牌無形價(jià)值嗎？你當(dāng)你是可口可樂嗎？吃豬肉看屠宰場(chǎng)標(biāo)牌？
如果按照這個(gè)豬廠號(hào)稱131億美元價(jià)值來算，去除9億美元豬價(jià)，12億美元地價(jià)（在*夠買很多土地了），16億美元設(shè)備，相當(dāng)于他們的品牌價(jià)值100億美元，如今現(xiàn)在自己估出來的100億美元飄渺的東西賣了34個(gè)億美元，你是不是有去北京動(dòng)物園買了一件標(biāo)價(jià)1000，商販賣給你340元，你還很開心的感覺呢？大家既然都不傻那就繼續(xù)看下去。
說到這就要說說雙匯發(fā)展的二當(dāng)家，百分二十股份的二當(dāng)家背后是高盛集團(tuán)，不過是在香港包了層皮，如今忽悠借錢去買*的資產(chǎn)，這戲好不精彩。雙匯發(fā)展截止2013年3月31日季報(bào)，貨幣現(xiàn)金連同有價(jià)票券折合美元不到8億，其母公司雙匯實(shí)業(yè)所有資產(chǎn)不過200億，折合美元不過32億，當(dāng)然這不是刨除負(fù)債的凈資產(chǎn)，不知道兩個(gè)月不到從哪里搞到60多個(gè)億美元去玩收購，按照今天收盤雙匯發(fā)展市值151億美元，流通市值60億美元多一點(diǎn)，也正好是第一股東雙匯實(shí)業(yè)控股的股票市值。
我不知道背后是靠股權(quán)抵押還是金融貸款弄到的錢，不過這么近似的兩筆錢，一個(gè)60億美元的融資額一個(gè)60億美元的市值，不得不讓我想到雙匯是被二股東忽悠了用股權(quán)抵押來換取背后銀團(tuán)的融資。究其實(shí)質(zhì)，這戲的不過是雙匯一二股東唱的雙簧。國(guó)內(nèi)某些人想通過這種形式來將錢轉(zhuǎn)移出境，未曾想到螳螂捕蟬黃雀在后，但更多的戲份會(huì)是與二股東的周瑜打黃蓋。二股東既能合法將熱錢通過收購的形式轉(zhuǎn)移出境，又可以當(dāng)美元升值時(shí)，大的還不起，將抵押股權(quán)收入囊中，二當(dāng)家果然玩了一石二鳥的把戲。 一個(gè)凈資產(chǎn)不到20億美元的中國(guó)公司，憑什么去獲取71億美元的貸款？為此支付的商業(yè)貸款利息（7.5-8%）都比收購公司的年純利多。這只是高盛一個(gè)小小的案例，我們中國(guó)的資產(chǎn)就在這種單邊升值中被外資轉(zhuǎn)移出境
到2015年*的制造業(yè)和資金都已經(jīng)回流完畢，美元從貶值通道轉(zhuǎn)為升值通道，想想看高盛要賺多少錢。這個(gè)就是表示歷史的背景已經(jīng)完全不同。
第二個(gè)是在被強(qiáng)制清算的狀態(tài)下，第一個(gè)受到攻擊的就是匯率，也就是我說的貨幣泡沫將會(huì)顯出原形，實(shí)際匯率將取代現(xiàn)在的固定匯率，那么，人民幣兌美元會(huì)走進(jìn)20元至30元的區(qū)間。房?jī)r(jià)泡沫必然導(dǎo)致貨幣膨脹，而貨幣膨脹必然導(dǎo)致對(duì)美元的最后貶值，這是資本的鐵的規(guī)律。在世界上任何一個(gè)國(guó)家，房?jī)r(jià)泡沫都不可能玩到中國(guó)這么大，其原因就是只要是自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，貨幣發(fā)行都是很嚴(yán)格的，唯獨(dú)只有極權(quán)主義國(guó)家才敢大肆印鈔，因?yàn)檫@種權(quán)力是不受約束的。在印鈔權(quán)不受約束的經(jīng)濟(jì)體最后的崩潰都不可避免，一個(gè)主要原因就是，就是因?yàn)槊涝?。在價(jià)值觀上，美元是抗拒一切的極權(quán)主義的。這就是自有美元霸權(quán)以來，固定匯率屢遭攻擊的主要原因。強(qiáng)制清算的厲害之處就是，一個(gè)鬼子都不留，將會(huì)毫不留情的絞殺所有的貨幣泡沫創(chuàng)造出來的一切財(cái)富，因?yàn)槟嵌际翘摷俚呢?cái)富，應(yīng)該得到消滅，否則，會(huì)危害全人類。當(dāng)年的拉*家也是當(dāng)時(shí)的發(fā)展中國(guó)家被沃爾克無意中全部絞殺，日本戰(zhàn)后崛起時(shí)產(chǎn)生的房?jī)r(jià)泡沫被徹底破滅，東南亞以投資和出口主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)模式都無一幸免，現(xiàn)在的金磚四國(guó)等新經(jīng)濟(jì)體以通脹率高于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的模式在必然慘遭血洗面前，我們看看歷史就會(huì)知道首先受到攻擊的必然是匯率。第二個(gè)受到攻擊是股市和樓市，每個(gè)國(guó)家都有資本市場(chǎng)，很多國(guó)家樓市不是資本市場(chǎng)而是生產(chǎn)民生產(chǎn)品的，美元從不攻擊，而且這樣的純民生的住宅市場(chǎng)不可能產(chǎn)生超級(jí)泡沫，一有泡沫必然會(huì)受到國(guó)際資本的攻擊。中國(guó)的樓市在2009年后是一個(gè)純粹的資本市場(chǎng)，所有住宅一律是金融產(chǎn)品，這次必然受到猛烈的攻擊，價(jià)格水平按照目前的實(shí)際購買力，很多城市要跌去80%。至于中國(guó)的股市，已經(jīng)在底部區(qū)域運(yùn)行，崩潰的一天會(huì)來臨，市場(chǎng)會(huì)在崩潰后開始修復(fù)。而中國(guó)住宅泡沫的修復(fù)將會(huì)長(zhǎng)達(dá)11年以上。
第三個(gè)問題也是在強(qiáng)制清算下會(huì)發(fā)生的。歷史上很多國(guó)家都是在經(jīng)濟(jì)危機(jī)出現(xiàn)后發(fā)生社會(huì)變革的，北宋末年就是在發(fā)生錢荒后徹底失去了江山，前蘇聯(lián)因?yàn)樵诤翢o辦法的情況下依賴印刷盧布才得以維系，結(jié)果一夜之間分崩離析。這些歷史的教訓(xùn)我們不能忘記。從現(xiàn)在起，不能再指望大肆印鈔拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)了，那樣的增長(zhǎng)是毫無意義的，只能埋下經(jīng)濟(jì)危機(jī)的禍根。而經(jīng)濟(jì)危機(jī)一旦爆發(fā)，將摧毀一切的增長(zhǎng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)被打回原形，那就成為歷史上*的笑話。當(dāng)然這是政治問題，不是我想說的。
2015年我們的生存法則。
這個(gè)問題基于兩個(gè)前提，理論上中國(guó)房?jī)r(jià)泡沫從2013年7月份開始破滅一直持續(xù)到2014年。在中國(guó)只能說是理論上，在事情沒有發(fā)生前只能這樣說。因?yàn)橹袊?guó)政府有過三次救市的舉措，而這三次徹底扭曲了市場(chǎng)。一般認(rèn)為事不過三，但是對(duì)中國(guó)不應(yīng)該這樣考慮，中國(guó)一定要大難臨頭毫無辦法才會(huì)走向房地產(chǎn)的徹底崩盤。
我們先來看這三次救市和救市引發(fā)的惡果。第一次救市就是2009年，當(dāng)時(shí)，2008年一線城市房?jī)r(jià)泡沫，珠三角長(zhǎng)三角很多開發(fā)商倒閉，房?jī)r(jià)跌去一半的樓盤比比皆是，結(jié)果，引出了4萬億刺激經(jīng)濟(jì)計(jì)劃，房地產(chǎn)是繁榮了，但是從此中國(guó)經(jīng)濟(jì)開始末路狂奔，已經(jīng)不僅僅只是房?jī)r(jià)泡沫，還衍生出貨幣泡沫和債務(wù)泡沫；第二次救市是在2010年房?jī)r(jià)泡沫快要破滅時(shí)，政府出臺(tái)限購政策暫時(shí)冷卻了樓市，卻給市場(chǎng)以希望以為限購就是稀缺的，而稀缺的就是好的，這種概念被開發(fā)商散布出來，不知道誘發(fā)多少人沖進(jìn)泡沫之中，但這是沒有用的，概念就是謊言，總有一天會(huì)破產(chǎn)的，可是市場(chǎng)一直認(rèn)為中國(guó)要經(jīng)濟(jì)要增長(zhǎng)不敢讓房地產(chǎn)崩盤，更加放大了房?jī)r(jià)泡沫；第三次救市是在2012年5月份，在無人買房的情況下，一個(gè)月內(nèi)兩次降息，重新放大泡沫。這次一定是死定了，已經(jīng)到了無可挽救的地步。我可以很負(fù)責(zé)任地說，房地產(chǎn)的崩盤一定會(huì)出現(xiàn)。
面對(duì)這種情況，我們?cè)趺崔k？很簡(jiǎn)單，中國(guó)不管哪個(gè)城市住宅都是嚴(yán)重過剩，而這種過剩十年也消化不完。沒有誰有那個(gè)高超的水準(zhǔn)可以想辦法把這些住宅都消化完畢，也沒有誰可以長(zhǎng)期堅(jiān)守下去，只要房?jī)r(jià)大跌，這些空置住宅將會(huì)向潮水一樣涌出來，誰也擋不住。這才是他們最為恐懼的事，一切掩藏在房地產(chǎn)當(dāng)中的罪惡都將顯現(xiàn)出來。這是一場(chǎng)歷史的大變革，無關(guān)乎我們的命運(yùn)，但是，一定關(guān)系到我們的利益。那就是我們前面說過的，因?yàn)榉績(jī)r(jià)泡沫衍生出來的貨幣泡沫必然最后導(dǎo)致對(duì)美元的貶值，而這種貶值無論采取什么手段，在美元走強(qiáng)的過程中都是無用的，人民幣的大跌注定了會(huì)發(fā)生。人民幣一旦大跌，所有人民幣資產(chǎn)必然受損，因?yàn)槿巳硕紝闉E發(fā)貨幣的后果買單。聰明的人，早把資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到了*，目的就是避險(xiǎn)，這是誰都明白的事。而且，對(duì)大多數(shù)人來講，這是*能夠避險(xiǎn)的渠道。
回過頭來，我們?cè)賮碚f說2015年的這個(gè)結(jié)賬問題。我們不希望出現(xiàn)很激烈的行為，然而資本市場(chǎng)的廝殺從來都不講人情，常常把人往死里整。比方說黃金市場(chǎng)上中國(guó)大媽，剛剛跌破1400美元就去掃貨，結(jié)果如何？很快跌破1300美元，眼見著更快的速度跌破1200美元，那他們?nèi)コ椎娜瞬皇侨吭獾窖?。黃金下跌就好比掉下的刀子，隨時(shí)會(huì)殺傷人。這個(gè)在市場(chǎng)上叫做絞殺最后一批購買力。目前中國(guó)樓市也是如此，總有人最后一次沖進(jìn)泡沫中。在2015年同樣如此，不管是順利結(jié)賬還是強(qiáng)制性結(jié)賬，中國(guó)經(jīng)濟(jì)泡沫都會(huì)破滅。
2013年6月份數(shù)據(jù)：*5月份耐用品訂單增長(zhǎng)3.6%，增幅高于預(yù)期的3.2%。S&P Case-Shiller 20個(gè)城市房?jī)r(jià)指數(shù)4月份同比增長(zhǎng)12.1%，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們的預(yù)期為增長(zhǎng)11.1%。5月預(yù)售屋銷量增長(zhǎng)2.1%，折合成年率為476,000套，市場(chǎng)預(yù)計(jì)5月份預(yù)售屋銷量折合成年率為462,000套。世界大型企業(yè)研究會(huì)(Conference Board)公布，6月份*消費(fèi)者信心指數(shù)升至81.4，預(yù)期為75.5。由此看來，*經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的底部已經(jīng)非常堅(jiān)實(shí)，經(jīng)濟(jì)起飛的時(shí)間指日可待。
由此我們分析2015年美元指數(shù)的上漲可以保證維持在100點(diǎn)上方運(yùn)行，至于高點(diǎn)，如果不是強(qiáng)制結(jié)算，那么，120點(diǎn)是可以突破的；如果是強(qiáng)制結(jié)算，那是需要165點(diǎn)的力度才能達(dá)到預(yù)期的目的。分析美元指數(shù)是一件很奇妙的事。世界上的事千奇百怪，時(shí)時(shí)刻刻都在發(fā)生變化，可以預(yù)見的事卻不是很多，美元指數(shù)之所以可以預(yù)見，是因?yàn)橛幸?guī)律可循，而且，全球的資本都遵循這個(gè)規(guī)律。
來自<價(jià)值中國(guó)>
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