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上市公司并購(gòu)重組案例培訓(xùn)

內(nèi)容主要包括：多年來(lái)，企業(yè)通過(guò)并購(gòu)重組實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)已成為重要手段，面對(duì)日益趨嚴(yán)的監(jiān)管，杠桿收購(gòu)、對(duì)賭協(xié)議、公司控制權(quán)爭(zhēng)奪、并購(gòu)基金、定向增發(fā)等各種方式、手段花樣翻新。
主要內(nèi)容：
.基本概念
.收購(gòu)人資格要求
.企業(yè)并購(gòu)動(dòng)機(jī)
.按照給并購(gòu)對(duì)象的支付方式分類
.實(shí)際控制人的界定（6個(gè)案例）
.上市公司以定增方式完成實(shí)控人變更的3種方式（3個(gè)案例）

杠桿收購(gòu)
.定義杠桿收購(gòu)
.杠桿收購(gòu)影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與公司治理
.債務(wù)的作用
.杠桿收購(gòu)對(duì)價(jià)值創(chuàng)造影響深遠(yuǎn)
.資產(chǎn)整合與價(jià)值創(chuàng)造
.案例：渤海金控（海航系）6倍杠桿收購(gòu)紐約上市公司

控制權(quán)收購(gòu)
.以控股為目的的增資怎么計(jì)算？
.收購(gòu)控制權(quán)的常見(jiàn)方式
.收購(gòu)主要節(jié)點(diǎn)、信息披露要求、行為限制
.“協(xié)議收購(gòu)”的行為限制
.“協(xié)議收購(gòu)”關(guān)注要點(diǎn)
.“協(xié)議收購(gòu)”基本流程
.案例：違規(guī)增持未公告，行政處罰后增持行為有效

要約收購(gòu)
.“要約收購(gòu)”的基本類型
.4種現(xiàn)金收購(gòu)方式
.上市公司與私募基金合作設(shè)立并購(gòu)基金風(fēng)險(xiǎn)防控
.案例：股權(quán)質(zhì)押
.案例：并購(gòu)基金成功退出——愛(ài)爾眼科
.“要約收購(gòu)”流程
.“要約收購(gòu)”的行為限制
.“收購(gòu)人”的資金來(lái)源
.概念解析：GP和LP
.要約的履約監(jiān)管

定向增發(fā)
.定增黑色產(chǎn)業(yè)鏈
.上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則
.案例：美欣達(dá)“3+1”定增模式
.案例：海虹控股為定增護(hù)盤(pán)
.借殼上市
.定義借殼上市
. 《上市公司重大資產(chǎn)重組辦法》（2016年6月17日）
.案例：南洋科技絕妙重組，規(guī)避借殼
.案例：鳳凰光學(xué)才花7.2億，就觸發(fā)“重組”
.案例：最悲催的定增：*ST吉恩
.案例：國(guó)創(chuàng)高新（002377）規(guī)避借殼
.案例：次新股兆易創(chuàng)新（603986）再寫(xiě)傳奇
.案例：夾層告劣后，劣后告大股東！50億借殼案引發(fā)糾紛
.證監(jiān)會(huì)重點(diǎn)打擊3種“類借殼”重組（2017.03.24.）

外資戰(zhàn)略投資
.外資戰(zhàn)略投資的方式
.戰(zhàn)略投資者“門(mén)檻”
.交易前置審批
.重組流程與要點(diǎn)
.重大資產(chǎn)重組流程
.停、復(fù)牌流程
.交易所審核流程
.證監(jiān)會(huì)審核流程
.交易實(shí)施
.配套融資
.業(yè)績(jī)對(duì)賭
.補(bǔ)償期限
.鎖定期安排
.案例：北京矽成為納斯達(dá)克私有化退市公司ISSI
.案例：2016年最典型的3個(gè)業(yè)績(jī)承諾未兌現(xiàn)案例
.并購(gòu)重組中的“商譽(yù)減值”風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)資改革案例
.4個(gè)國(guó)資改革案例
.國(guó)資委主導(dǎo)的兩大國(guó)企改革基金
.2016年報(bào)審計(jì)要點(diǎn)及并購(gòu)全景圖
.上市公司2016年報(bào)審計(jì)要點(diǎn)
.2016年并購(gòu)市場(chǎng)全景圖

案例：東華軟件（002065）并購(gòu)重組
.案例：海航收購(gòu)英邁
.股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的法律風(fēng)險(xiǎn)
.案例：股份轉(zhuǎn)讓中的法律風(fēng)險(xiǎn)——“黑白合同”
.案例：土地轉(zhuǎn)讓登記備案合同與實(shí)際履行合同價(jià)款約定不一致，轉(zhuǎn)讓價(jià)款應(yīng)以實(shí)際履行合同為準(zhǔn)
.案例：善意取得制度（股權(quán)）
.案例：偽造股東簽名轉(zhuǎn)讓其股權(quán)，受讓人盡到審慎審查義務(wù)，符合善意取得條件，合法取得股權(quán)
.案例：股份禁售期內(nèi)簽訂轉(zhuǎn)讓協(xié)議，約定禁售期滿后辦理轉(zhuǎn)讓手續(xù)的，轉(zhuǎn)讓協(xié)議有效
.案例：產(chǎn)權(quán)交易場(chǎng)所交易國(guó)有股權(quán)，股東未進(jìn)場(chǎng)競(jìng)買(mǎi)是否喪失優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)
.案例：公司并購(gòu)中股權(quán)轉(zhuǎn)讓方應(yīng)充分披露、受讓方應(yīng)審慎盡職調(diào)查
.案例：侵害股東優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)（3個(gè)）

五步看懂招股說(shuō)明書(shū)
.附件1：輕資產(chǎn)類公司收益法評(píng)估——會(huì)計(jì)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)提示第7號(hào)（2017.06.05.）
.附件2：?jiǎn)T工持股計(jì)劃模板 （ESOP）
.附件3：股份轉(zhuǎn)讓中的法律風(fēng)險(xiǎn)——30條

上市公司并購(gòu)重組案例培訓(xùn)